Black List:

Обзор и отзыв на Altesso com брокер

04.04.2020
Подробнее...

Boexpert

26.12.2019
Подробнее...

MaxiMarkets

08.11.2019
Подробнее...

TeleTrade

03.11.2019
Подробнее...

Trade.com

22.10.2019
Подробнее...

Форекс

14.10.2019
Подробнее...

Финам

11.10.2019
Подробнее...
Весь список...
Категория: Фондовый рынок | Опубликовано: 26.03.2020

Курс доллара, прогнозы к концу года

- На этой неделе рынки реализуют отскок, основным драйвером которого становятся беспрецедентные меры поддержки со стороны центробанков и правительств. ФРС США запускает безлимитное QE, в том числе Федрезерв готов покупать и корпоративные бумаги. Европейские власти приостанавливают действие ограничений для бюджетных дефицитов и лимитов долга, что также выступает сигналом в пользу дальнейшего наполнения европейских рынков ликвидностью.

На наш взгляд, данный набор мер сглаживает присутствующие на рынке проблемы с ликвидностью, которые в том числе усиливали наблюдаемый ранее спад. Из-за нехватки ликвидности участникам рынка приходилось реализовывать фронтальные распродажи активов с целью высвобождения ресурсов.

Текущее восстановление рынков видится нам реакцией инвесторов на ликвидацию части проблем с ликвидностью. Однако устойчивость рыночного роста сейчас все еще вызывает опасения.

Во-первых, мы видим, что валютам пока что не удается реализовать значительное укрепление к доллару, спрос на доллар, как основной защитный актив, остается высоким. На наш взгляд, такое положение вещей на валютном рынке может указывать на то, что непринятие риска все еще сохраняется в настроениях инвесторов.

Во-вторых, сейчас рынки могут оказаться в весьма опасной зоне - "худшее, что могло произойти, уже произошло". В данном случае речь может идти о восприятии участниками рынка текущего отскока как полноценного разворота рынков от спада к повышательной динамике.

Тем временем текущее восстановление может оказаться неустойчивым. Сейчас мы находимся в фазе, когда вирусное распространение все еще не достигло своего пика в крупнейших экономических регионах мира в лице Европы и США.

Предварительные данные PMI за март демонстрируют значительный спад экономической активности в этих странах, в особенности в секторе услуг. Так, в США Services PMI снижается до 39,1 пункта, Composite PMI до 40,5. В Европе провал еще более масштабный - Services PMI до 28,4 пунктов, Composite PMI до 31,4. В апреле-мае данные макроэкономической статистики в этих странах могут продолжить ухудшаться пропорционально масштабам роста давления со стороны вирусного фактора.

Мы видим риски того, что рынок может оказаться не готов к столь существенному ухудшению американской и европейской экономик в апреле.

По нашим оценкам, еще одной волны рыночного снижения, масштабы которого сейчас весьма сложно оценить, может оказаться достаточно для того, чтобы рецессия в крупнейших экономиках мира была полностью учтена в стоимости активов. После завершения данного процесса "учета" мы, вероятно, увидим более стабильную рыночную конъюнктуру.

Заметим, что приведенные выше рассуждения видятся нам адекватными при реализации нашего базового сценария, предполагающего завершение активной фазы вирусного распространения в июне-июле. Если события будут реализовываться по данному вектору, то более уверенную стабилизацию на рынках мы можем увидеть в перспективе второй половины апреля-начале мая.

Учитывая выше изложенное мы ожидаем, что курс рубля в апреле будет формироваться в диапазоне 75-80 рублей за доллар. Также мы не исключаем выход рубля в зону ослабления к уровням 80-82 рублей за доллар на волнах возможного усиления рыночного пессимизма и возобновления снижения рынков.

Ожидаем, что в завершении 2020 года курс рубля может сформироваться вблизи уровней 73 (+/-2) рублей за доллар. Во втором полугодии мировая экономика может перейти в фазу восстановления (если усиление вирусного давления завершится в летний период), что также отразиться и на повышении ценовой конъюнктуры нефтяного рынка до уровней 40-45 долларов (во второй половине-конце III квартала). Ожидаемое восстановление нефтяных цен, масштабы которого, вероятно, будут весьма умеренными, также сможет оказать рублевой валюте поддержку в завершении этого года.

Источник: Finance FAQ

Коментарии:

Новости дня:

Семье погибшего в США Джорджа Флойда собрали около $10 млн

03.06.2020
Подробнее...

Голосование о поправках в конституцию пройдет 1-го июля

02.06.2020
Подробнее...

В США введен комендантский час из-за беспорядков

01.06.2020
Подробнее...

США захлыснула волна массовых беспорядков

30.05.2020
Подробнее...

Началась стройка новой ветки метро Рассказовка- Внуково

29.05.2020
Подробнее...

Жителей Москвы обяжут оформлять пропуск для поездок в магазины

28.05.2020
Подробнее...

Парад Победы пройдет в России 24 июня

26.05.2020
Подробнее...

Мишустин попросил россиян не торопиться с туризмом

25.05.2020
Подробнее...

В Алтайском крае фиксируется ухудшение ситуации с коронавирусом

22.05.2020
Подробнее...

Apple и Google разработали технологию отслеживания людей

21.05.2020
Подробнее...